疫情以来石油能源领域最大并购！雪佛龙收购Nobel Energy

导读：7月20日，美国第二大石油公司雪佛龙宣布，通过全股票形式，以50亿美元价钱收购油气生产商（Nobel Energy）诺贝尔能源，包罗债务在内，生意业务总价值为130亿美元。这项生意业务若成行，将是自新冠病毒大盛行对油气行业造成打击以来，能源领域最大的一桩并购案。雪佛龙公司表现已与Noble Energy告竣最终协议，全股票生意业务方式收购诺贝尔能源公司，估值约为50亿美元，合计每股10.38美元。

根据雪佛龙在2020年7月17日的收盘价盘算，凭据协议条款，诺贝尔能源股东每持有一股Noble Energy股份将获得0.1191股雪佛龙股份。此次生意业务的企业总价值(包罗债务)为130亿美元。根据2020年7月17日收盘股价的10日均价盘算，生意业务价钱溢价近12%。

生意业务完成后，诺贝尔能源股东将持有合并后公司约3%的股份，预计将于2020年第四季度完成。2019年，雪佛龙曾实验收购阿纳达科 (Anadarko)，可是雪佛龙在同样竞标的西方石油公司(Occidental Petroleum Corp) 提高了报价后便放弃了收购计划，现在年雪佛龙趁市场处于低迷之际，再次提倡收购。这笔生意业务仅相当于雪佛龙自身价值的7％，生意业务规模远小于当初收购Anadarko所需的500亿美元。数据提供商Enverus的分析师Andrew Dittmar表现，雪佛龙只是支付“适度的溢价”用于收购Noble Energy，这也反映了现在买家对市场前景所持的审慎态度。

雪佛龙CEO迈克·沃思（Mike Wirth）在周一接受CNBC采访时谈到雪佛龙为何选择收购Noble Energy雪佛龙在通告中表现：收购诺贝尔能源为雪佛龙提供了低成本的已探明储量和有吸引力的未开发资源，这将增强已经具有优势的上游投资组合。Noble Energy在以色列的低成本、可发生现金的离岸资产，增强了雪佛龙在东地中海的职位。收购该公司将让雪佛龙在科罗拉多州丹佛-朱尔斯堡盆地以及横跨西得克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地的业务获得拓展。

Noble Energy在全球规模内运营和勘探的油气项目资产（图片泉源：Nobel Energy）雪佛龙董事长兼首席执行官迈克尔-沃思(MichaelWirth)表现："我们强大的资产欠债表和财政纪律使我们能够在这个充满挑战的时期灵活地灵活地收购优质资产。这一合并有望为股东释放价值，预计将发生每年约3亿美元的税前成本协同效益，并有望在生意业务竣事一年后增加自由现金流、盈利和帐面回报率"。Nobel Energy董事长兼首席执行官戴维•斯托弗(David Stover)表现：" 在已往几年里，我们在实现战略目的方面取得了重大希望，包罗推动陆上资本效率的提高，推进海上通例天然气的开发，大幅降低成本结构。

与雪佛龙的合并是是为所有诺贝尔能源股东实现价值最大化的最佳方式"。生意业务带来的益处雪佛龙表现，此次生意业务的利益之一是，基于诺贝尔能源2019年年底已探明储量，以低于5美元/桶油当量的平均收购成本，将使雪佛龙2019年年底已探明油气储量增加约18%，并以低于1.5美元/桶油当量的价钱获得近70亿桶风险资源。

诺贝尔能源的资产将增强雪佛龙在美国陆上以及国际上以色列和西非的投资组合。该生意业务预计将在生意业务完成后一年内实现税前3亿美元的税前成本协同效益。收购对价接纳100%的股票结构，使用雪佛龙具有吸引力的股票钱币，同时保持强劲的资产欠债表。

总的来说，生意业务完成后，雪佛龙将刊行约5800万股股票。企业总价值为130亿美元，包罗净债务和非控股权益的账面价值。

雪佛龙战略计划收购独立的石油和天然气生产商切合雪佛龙公司的战略计划，该计划专注于国际天然气业务和美国页岩油生产。雪佛龙一直希望扩大其在美国海内的页岩气业务，而Noble Energy的资产将扩大雪佛龙在美国科罗拉多州和二叠纪盆地的页岩气资产。今年以来，由于疫情的发作，二叠纪盆地的钻探量和利润均大幅淘汰，这场危机攻击了市场需求并推动原油价钱在四月份降至每桶20美元的平均价钱。

近期油价有所反弹，但市场仍处于低迷状态，这也使许多资产变得更为自制。Noble Energy的市值在7个月前约为120亿美元，而该公司股价至今年年头以来跌幅已经凌驾60％。在收购的消息宣布后，Noble Energy的股价在周一上涨了5.7％，至10.21美元，而雪佛龙的股价在周一则下跌1％，至86.18美元。

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